香港の証券先物委員会(SFC)は、レバレッジ・インバース型商品(L&Iプロダクト)を対象とした規制枠組みを強化したと発表しました。2016年から取引が可能となっていたこれらの商品は、今年に入り単一銘柄を対象としたL&I商品の急増を背景に取扱高が拡大しており、2026年上半期の1日平均売買代金は前年同期の42億香港ドルから88億香港ドル(約1億1,200万米ドル)へと倍増しました。SFCは7月24日付の声明で、こうした商品が対象銘柄を取り巻く市場環境への依存度を強めていると指摘しています。
今回の措置の柱は二つあります。一つは、市場環境に応じてレバレッジ倍率が大きく変動しうる商品について、取引が活発な局面で目標レバレッジ倍率を引き下げるなど、柔軟にレバレッジ構造を調整できる体制の導入を義務付けたことです。もう一つは、商品提供者に対し、取引終了後にその日のレバレッジ倍率の変動幅を開示するよう求めた点です。SFCの投資商品担当エグゼクティブディレクター、Elisa Ng氏は、今回の見直しについて「市場環境の変化に応じた時宜を得た調整」であり、L&I商品が持つ日次リセット型という特性と複雑さへの理解を促すものだと説明しています。
SFCは投資家に対し、L&I商品の特性やリスクを十分に理解した上で、オーバーナイト保有や長期保有を前提とした商品との違いを見極め、自身の投資目的に適合するかどうかを慎重に判断するよう呼びかけています。今回の規制強化は、香港が仮想資産や証券化商品などの分野で相次いで打ち出してきた投資家保護策の一環であり、今後も金融当局が高リスク商品の透明性確保に向けた取り組みを続けることが見込まれます。
