ベトナムで金価格が急騰している。国際金相場が連日最高値を更新する中、国内指標となるSJC金価格も記録的な水準に達し、国際価格との差が大きく広がっている。1月のある平日午後、SJC金インゴットは1テール当たり売値1億7,500万ドン、買値1億7,700万ドンで取引され、主要宝飾企業でも同水準が提示された。前日には一時1億7,800万ドンまで上昇しており、わずか1週間で約1,100万ドン値上がりしたことになる。
年初以降を見ても、SJC金価格は一貫して上昇基調をたどっており、年初時点と比べると約2,400万ドンも高い水準にある。国際市場では金のスポット価格が1オンス当たり5,100ドル台を突破した後、5,081ドル前後で推移しており、こうした世界的な高騰が国内価格を押し上げている。現在、国内金価格は国際価格よりも約1,700万ドン高く、この価格差が市場の不安定要因となっている。
金インゴットだけでなく、金製品やリングの価格も高止まりしており、売値1億7,350万ドン、買値1億7,600万ドンと高水準が続く。こうした急激な値動きを受け、ベトナム国家銀行は、ハノイやホーチミン市の有権者から寄せられた懸念に対応する形で、市場の変動性の一因として一部企業による事実上の独占的取引慣行を挙げた。
国家銀行の説明によれば、政府はこれまでの厳格な管理から、より開放的で規律ある管理体制へと金市場政策を転換しつつある。最近改正された政令232号（2025年）は、国家による金生産・供給の独占体制を見直し、監督を維持しながらも市場への参入を広げることを目的としている。これにより、市場の透明性を高めつつ、個人や企業の所有権や営業の自由を尊重する狙いがある。
さらに中央銀行は、管理された形での金輸入枠を拡大し、供給量を増やすことで国内価格を国際水準に近づけ、価格差による市場の歪みを是正する方針だ。グエン・ティ・ホン総裁は、2025年4月以降、ウクライナや中東情勢といった地政学的リスクを背景に、世界の金価格が持続的に上昇していると指摘する。こうした外部要因が、ベトナム国内のSJC金価格の急騰にも直接影響している。
また、価格上昇期待が強まる中で、金保有者が売却を控える動きも目立つ。国内では社債市場の低迷、不動産価格の高騰、低金利環境などにより、他の投資先の魅力が相対的に低下しており、その結果として投機的な金需要や保有志向が強まっている。ベトナムは金の国内産出がなく、輸入依存度が高い国であるため、外貨準備高を守る目的で行われてきた輸入制限も、結果的に国内価格を押し上げる要因となってきた。
国家銀行は関係省庁と連携し、国内外価格差の縮小と市場安定化を目指す包括的な対策を進めている。政令232号の施行は、金販売における国家の独占を撤廃し、市場参加者を増やすことで競争を促進する重要な一歩と位置付けられる。加えて、ベトナム国内に金取引所を設立する構想も示されており、将来的にはより透明で効率的な取引環境の整備が期待されている。
