シンガポール金融管理局（MAS）は、2025年1月24日、4年ぶりに金融政策の緩和を発表しました。これは、ドナルド・トランプ氏の米国大統領復帰による貿易摩擦の懸念や、国内インフレの鈍化を背景としたものです。
MASは、貿易相手国の通貨バスケットに対するシンガポールドルの名目実効為替レート（S$NEER）政策バンドの傾斜をわずかに引き下げると発表しました。これにより、シンガポールドルの緩やかな上昇が抑制され、貿易依存度の高い同国の経済において、借入金利の低下が期待されます。
MASは声明で、「世界的な経済政策の不確実性が高まっており、主に貿易政策の摩擦が増加するとの予想が反映されています」と述べ、2025年の世界的な成長が鈍化する可能性を指摘しました。
インフレと経済成長の見通し
最新のデータによれば、2024年12月のコア消費者物価指数（CPI）は前年同月比1.8%上昇し、2ヶ月連続で2%を下回りました。これを受け、MASは2025年のコアインフレ予想を1.0～2.0%に引き下げました。
一方、2024年のシンガポールのGDP成長率は4%でしたが、2025年は1～3%の成長に減速すると予想されています。
金融政策の背景
MASは、他国の中央銀行とは異なり、国内金利ではなく為替レートを通じて金融政策を運営しています。政策バンドの傾斜、中心水準、幅を調整することで、シンガポールドルの強さや弱さを管理し、経済の安定を図っています。
市場の反応
発表後、シンガポールドルは対米ドルで一時的に下落したものの、その後持ち直し、S$1.3526で取引されました。国内の主要株価指数も0.7%上昇しました。
今回の金融政策の緩和は、シンガポール経済の成長鈍化とインフレ率の低下を背景としたものです。貿易摩擦の懸念が高まる中、MASの対応は国内経済の安定を目指したものと考えられます。今後、世界的な経済状況や貿易動向がシンガポール経済に与える影響を注視し、適切な政策対応が求められるでしょう。
