香港の不動産業界で半世紀以上にわたり存在感を示してきた鄭（Cheng）一族が、いま大きな試練に直面しています。香港国際空港に隣接して建設された巨大複合施設「11 Skies」は、総面積350万平方フィートを超える壮大な計画でしたが、テナント集めは難航し、開業は延期。空港当局への賃料削減交渉まで取り沙汰され、同施設は一族の過剰な野心の象徴となりつつあります。旗艦企業である新世界発展（New World Development）は2年連続赤字、負債総額は2,140億香港ドルに達し、資産売却や外部資本の受け入れを模索。米大手ブラックストーンやシンガポールのキャピタランドとの協議も進んでいると報じられています。
この窮地は、香港を代表する大富豪一族に共通する課題を浮き彫りにしています。李嘉誠（Li Ka-shing）、郭氏（Kwok）、李兆基（Lee）、そして鄭氏といった「香港四大家族」は、世代交代と同時に不動産市場の長期低迷という逆風にさらされており、かつての隆盛を再現できるかは不透明です。住宅価格は2021年以降約3割下落し、オフィス空室率も過去最高水準に近づくなど、構造的な停滞が続いています。多くの中小デベロッパーも資産売却や借入返済に追われ、金融システム全体に影響を及ぼしかねない状況です。
鄭一族の事例は、家族主導型企業が直面する「意思決定の硬直性」をも象徴しています。カリスマ的創業者の存在感に頼る経営は、失敗を認めづらく修正が遅れる傾向があると指摘されます。特に、次世代が自らのビジョンを打ち出す中で、従来のビジネスモデルが時代にそぐわなくなりつつある現実が浮き彫りになりました。新世界発展が直面する財務不安は、単なる一企業の問題にとどまらず、香港不動産市場全体の安定性や投資家心理にも影を落としています。
一方で、長年香港経済を支えてきた大富豪一族の影響力は2019年以降弱まり、中国政府は彼らに対し「国家プロジェクト」への協力を求めています。しかし、不動産価格の下落や巨額投資のリスクを前に、多くのデベロッパーが慎重姿勢を崩していません。かつて「不動産で富を築くこと」が当然とされた香港で、いま新しい時代のビジネスモデルや資本戦略が求められています。
鄭一族の苦境は、他の財閥にも通じる警鐘といえるでしょう。豊かな資産を抱えながらも、過去の成功体験に安住するだけでは世代を超えて繁栄を維持できないことを示しています。香港の不動産王国は、歴史的な転換点に立たされているのです。
