アジア太平洋地域ではデジタル資産やフィンテックの取り組みがますます活発化しており、その中でケイマン諸島や英領バージン諸島（BVI）といったオフショア法域が、暗号資産やトークン化、Web3関連プロジェクトを構築する拠点としてアジアの企業や投資家の間で存在感を高めている。両地域は共通法に基づく法制度、税の中立性、そして実務に即した明確なルールを兼ね備え、革新と規制のバランスを求める企業にとって適した環境を提供している。
近年、デジタル資産の主流化が進む中で、アジアの市場参加者は事業構造や拠点選定において国際的な透明性と柔軟性を重視している。この記事では、オジェイ（Ogier）のアジアにおけるテクノロジー＆Web3チームを率いるアラン・ウォン氏と、同じくパートナーであるデニス・リー氏が、ケイマン諸島とBVIにおける最新の動向やアジア案件の傾向について語った内容をもとに整理する。
ケイマン諸島では、仮想資産サービスプロバイダーを対象としたVASP法が数年前から施行されており、最近の改正により、どの活動が規制対象となるかの範囲が明確化された。登録・ライセンス取得のプロセスも透明性が高まり、事業者にとって予見性が増した点が大きい。また、マネーロンダリング対策（AML）やテロ資金供与対策（CFT）の実務水準が高く、必要な専門人材も豊富に揃っていることから、企業は運営面の安心感を得られる。一方で、規制は厳格でありながらも過剰ではなく、革新的なプロジェクトの参入を阻害するものではない。実際、規制対象でないプロジェクトでも自主的にケイマン基準と整合したAML/CFTポリシーを採用する動きが広がっており、この法域の信頼性を後押ししている。
さらに、ケイマン諸島は世界有数のオフショアファンド拠点として知られ、暗号資産を扱うファンドの立ち上げにも長けている。ファンドが保有する暗号資産の種類や戦略に対して特段の制限がない点は、アジアを含む多くの運用者にとって魅力的だ。他の一部アジアの法域では、細かい報告義務や投資方針への制約があるため、自由度の高さがケイマン選択の決め手となっている。
一方で、英領バージン諸島（BVI）では2023年に施行されたVASP法が仮想資産サービスの範囲やルールを整備し、カストディ、ウォレットサービス、取引所運営などを規制対象としている。ただし、BVI法人が独自のトークンを発行する場合、それ自体は規制行為とは見なされない点が大きな特徴だ。追加のサービスを提供しない限り、トークンの発行は自由であり、多くのプロジェクトがこの柔軟性を評価してBVIを選んでいる。特にアジアではステーブルコインの発行体がBVIへの移転を進めており、オジェイは最近、ある大手ステーブルコインプロジェクトのBVI移転をサポートしたという。
さらにBVIはフィンテック向けの規制サンドボックスを提供しており、ロボアドバイザーやインシュアテックといった新しいサービスの試験運用に対応している。世界展開を視野に入れたプロジェクトにとって、実証段階で規制当局と直接対話できる環境は大きな利点だ。
両法域は国際基準や市場の動きに合わせて規制整備を進めており、今後もデジタル資産・トークン化分野で競争力を高める見込みだ。ケイマン諸島では現在、トークン化ファンドの規制枠組みを整備するための改正案が検討されており、投資家保護とイノベーションの両立がテーマとなっている。変更内容次第では、アジア発のWeb3ファンドの拠点選びにも影響が及ぶ可能性がある。
デジタル資産の活用が一般化し、プロジェクトの高度化が続くなか、どの法域が自社にとって最適かを判断することはますます重要になっている。オジェイはケイマン諸島とBVIに加え、ジャージー、ガーンジー、アイルランド、ルクセンブルクなど多様な選択肢を提供しており、事業目的や規制環境を踏まえた最適な構築を支援している。今後も企業が革新と規制のバランスを保ちながら成長するために、適切な法域選びが鍵となるだろう。
